Поняття та основні принципи корпоративного управління

Функціонування компанії залежить не тільки від обраної стратегії, але також від наявності ресурсів і ринків збуту продукції. При цьому успіх розвитку бізнесу не мислимо без доступу до інвестиційного капіталу. Цілком виправдано, що інвестори не планують вкладати свої фінанси туди, де відсутні ефективні важелі менеджменту і аудиту, звані корпоративними. Тому важливо розуміти, що це таке.

В рамках даної статті представлено поняття і основні принципи корпоративного управління в сучасних компаніях. Під цим терміном розуміють складний процес, в якому одна людина не може виконувати всі управлінські ролі одночасно. Таких людей має бути кілька. Вони мають свої певні рамки відповідальності. Для регулювання взаємин між цими людьми створюються принципи корпоративного управління з метою підвищення ефективності менеджменту.

Сутність

У найширшому сенсі Корпоративне управління-це принципи і норми, що відносяться до загальноприйнятого менеджменту організації.

Під корпоративним управлінням можна також розуміти ініціативи, розробку і впровадження правил (принципів) передової практики менеджменту в організаціях приватного і державного секторів.

Концепція корпоративного управління відноситься до конкретної організації (зокрема, до компанії) і включає в себе індивідуальні правила управління і контролю, а також відносини між засновниками (включаючи акціонерів) в плані участі в даній організації.

У широкому розумінні Корпоративне управління відноситься до процесів, якими організації керуються, регулюються та враховуються.

Популярні наступні визначення:

• це система, за допомогою якої компанії управляються та контролюються;
• Корпоративне управління визначає методи, які забезпечують постачальникам капіталу компаній впевненість у прибутковості інвестицій.

Відмінність від звичайного управління

Корпоративне управління нерідко ототожнюється з менеджментом компанії. Ці поняття різні. Управління фірмою-діяльність менеджерів і управлінців, що займаються поточною роботою і реалізацією намічених цілей.

Корпоративне управління-це більш широке поняття. Воно являє собою початкове співробітництво зацікавлених сторін у всіх якостях роботи компанії. Його метою є створення механізмів, що забезпечують Солідарність інтересів всіх беруть участь в корпоративних відносинах. Це найвищий, навіть свого роду політичний рівень, ніж щоденне керівництво. Два поняття перетинаються, в основному, в області тактики розвитку компанії, так як дане питання безпосередньо пов`язаний з роботою вищого менеджменту корпорації. Це важливо.

Принципи корпоративного управління ОЕСР

Вони являють собою звід вимог до інституційного, правового і регуляторного аспектів діяльності керуючих органів компаній, а також практичних рекомендацій щодо їх застосування.

Дані принципи визначають систему корпоративного менеджменту, як розмежування прав і обов`язків між усіма компонентами корпоративного устрою компанії: правління, управлінські посади, акціонери та інші особи. Цими ж принципами визначені правила і процедури прийняття рішень в менеджменті. За рахунок принципів корпоративного управління формується в цілому система цілей і завдань компанії. Також визначаються засоби реалізації намічених планів, відслідковуються і контролюються результати.

Серед основних принципів корпоративного управління ОЕСР виділяються:

• Структура управління-зобов`язана захищати існуючі пава акціонерів і засновників. Вона повинна забезпечувати однаково рівне ставлення до акціонерів. Кожен з них повинен бути захищений і мати права на ефективне відстоювання інтересів при їх порушенні.
• Юридична структура повинна визнавати права зацікавлених осіб за законом, заохочувати активну співпрацю між корпораціями та зацікавленими особами у створенні робочих місць і багатств, забезпеченні фінансової стійкості.
• Інформаційна структура повинна забезпечувати розкриття даних з усіх важливих і значущих питань щодо корпорації: фінансові показники, результати діяльності, основи управління.
• Контролююча структура повинна забезпечувати Стратегічний менеджмент компанії, спостереження за управлінням, підзвітність перед акціонерами.

Систематизація

Основні принципи організації корпоративного управління більш наочно представлені в таблиці нижче. Так вам буде зручніше розібратися.

Кодекс: поняття, характеристика

Кодекс корпоративного управління (ККУ) зазвичай розуміється, як набір норм і еталонів, добровільно прийнятих корпоративними асоціаціями, що встановлюють і регулюють процес здійснення корпоративних зв`язків.

ККУ є сукупність загальних принципів і порад щодо реалізації досліджуваних відносин. Подібні кодекси корпоративного управління і принципи, що лежать в їх основі, можна розвивати на двох рівнях: країни в цілому, на рівні однієї компанії.

У першому випадку вони носять державний характер, а в другому діють, як місцевий законодавчий акт.

Самі ККУ не є обов`язковими і носять формат рекомендацій. Але деяка інформація про дотримання положень, викладених в них, може бути включена до вимог про обов`язкове розкриття в річному звіті компаній.

Англійські кодекси

Питання побудови та принципи корпоративного управління, які визначаються діловою практикою, зазвичай називають професійним саморегулюванням. Відповідальність за їх формування та розвиток лежить на місцевому діловому рівні.

Більш популярна розробка Англії в області корпоративного управління представлена в таблиці нижче.

Звіт Кедбері (1992) покликаний забезпечувати зростання надійності та якості даних та інформації, яку компанії надають власникам акцій та іншим зацікавленим групам.

Звіт Грінбері (1995) стосується питань, пов`язаних із винагородою корпоративних керівників.

У звіті Хампела (1998) головна увага приділяється позитивним змінам, які можуть з`явитися в результаті збільшення продуктивності системи корпоративного менеджменту в компанії. Увага приділяється організації річних зборів власників акцій, роботі керівників, їх винагороди та взаєминам з власниками акцій.

Крім того, розглядаються питання аудиту (внутрішні і зовнішні).

Об`єднаний Кодекс Англії був розміщений в 1998 році англійською фондовою біржею. Його виконання стало обов`язковою вимогою для тих компаній, акції яких були розташовані на біржі. Основними принципами корпоративного управління, які охоплюються цим документом, були:

• Організація і діяльність Ради керівників;
• відносини з власниками та інвесторами;
• ревізія, звітність та аудит.

Кодекс управління в Німеччині

У цій країні розроблено свій ККУ. Він містить в собі ряд умов, які треба дотримуватися для всіх муніципальних компаній. Його головним завданням було бажання забезпечити визначеність і прозорість державної системи, як одного з інструментів, які забезпечують зростання довіри зацікавлених сторін до корпорацій.

Він підкреслює необхідність дотримуватися дворівневої структури верховних органів, в які повинні входити Рада керівників і наглядова рада.

Частина Кодексу присвячена конкретно цим елементам, а також питанням, які стосуються організації та характеру співпраці між корпораціями та їх власниками акцій.

Російський кодекс

У РФ практика і основні принципи корпоративного управління все ще розташовуються на етапі становлення. На рівні держави можна виділити два моменти:

• Кодекс 2001 року;
• Кодекс 2014 року.

Спочатку вони були підготовлені під управлінням Федеральної комісії з ринку цінних паперів в 2001 році. Тринадцять років по тому в 2014 році Центральний Банк РФ випустив новий Кодекс, практично замінив попередній. Він відображає положення про права власників акцій, ролі рад керівників, політиці винагороди.

Значною мірою він відповідає поняттю і принципам корпоративного управління ОЕСР. Він враховує арбітражний досвід.

Згідно з цим російським кодексом до принципів корпоративного управління відносяться:

• рівність всіх акціонерів і формування критеріїв з метою виконання їх прав;
• побудова продуктивної роботи Ради директорів;
• побудова систем оплати праці членів органів управління та головних керуючих корпоративних структур;
• створення контрольних процедур, системи управління ризиками;
• забезпечення найвищого ступеня розкриття значної інформації про компанію та організації, які перебувають під її контролем, а також про їх внутрішню політику;
• проведення важливих корпоративних заходів.

Шлях до результату

Можна виділити наступні принципи ефективного управління корпоративними фінансами:

• прозорість;
• розкриття грошової та іншої інформації про роботу компанії;
• наявність внутрішнього контролю за діяльністю управлінців;
• захист прав та інтересів усіх власників акцій;
• розробка тактики компанії.

Значимість корпоративного менеджменту можна оцінити з різних точок зору. Відмінно керовані компанії домагаються великих результатів в тривалій перспективі, їм легше отримати доступ до капіталу. Найвищі стандарти управління знижують інвестиційні небезпеки. Це пов`язано з наявністю високооплачуваних менеджерів високої кваліфікації в подібних корпораціях.

Для інвестора це є передумовою надання капіталу за нижчою вартістю. Компанії з усталеним корпоративним управлінням забезпечують підвищення ресурсів для власників акцій, службовців і держави в цілому. Також вони сприяють економічному зростанню. Відзначимо основні принципи ефективного управління корпоративними фінансами, що сприяють продуктивності системи:

1. Наявність вірно певних стратегічних орієнтирів. Інновації у виробництві, маркетингу, управлінні ресурсами повинні бути обумовлені бажанням обігнати суперників і не допустити втрати ринкових позицій. Одночасно принципово постійно стежити за тим, щоб фінансовий ефект від нововведень перевершував витрати на їх впровадження.
2. Мінімізація управлінських витрат. У ситуації, якщо витрати на управління вище позитивного результату, слід поставити питання про перебудову всієї системи управління або її деяких ланок.
3. Поліпшення внутрішньофірмової структури.
4. Інституційні нюанси. Розробка нормативної бази. Даний фактор відноситься до області держави. Для прогресу фінансових систем, які відповідають міждержавним еталонам, потрібно створювати технологічні та фінансові інститути, які б враховували світовий і російський досвід здійснення комерційної діяльності. Політика нововведень також необхідна.

Основні принципи управління корпоративними фінансами

Вони полягають в наступному:

1. Збільшення ефективності компанії. Корпоративний менеджмент створює бізнес-процеси більш оптимальними, забезпечує сувору звітність менеджерів на різних рівнях, знижує небезпеки, скорочує серйозні витрати. Побудова точної системи корпоративного менеджменту дозволяє не допустити дорогих тяжб в суді, що виникають між учасниками відносин через невідповідність інтересів, корупції, незрозумілих угод і далі.
2. Спрощення процедур доступу до ринків капіталу. Компанії, у яких сформований успішний досвід менеджменту, викликають більшу довіру у інвесторів. Тут прозорість також принципова: маючи дані про роботу компанії, фінансисти мають можливість оцінити перспективи і небезпеки. Це збільшує лояльність, навіть якщо відкриті дані є негативними, оскільки невідомість різко зменшується. Розмір залучених інвестицій та капіталізації є специфічними показниками фінансової роботи компанії.
3. Зниження витрат на залучення капіталу, підвищення ціни активів компанії. Успішний Корпоративний менеджмент не тільки сприяє підвищенню інвестиційної активності, але і дозволяє отримувати позиковий капітал на більш прибуткових умовах (зниження процентних ставок, підвищення термінів повернення та іншого).

У підсумку, Корпоративне управління створює принципи відкритості, прозорості та цілісності компанії обов`язковими елементами. Їх можна коротко представити наступним чином, відображеним в таблиці нижче.

Принципи управління корпоративними фінансами-це ключові елементи досліджуваної системи в цілому, які постійно розвиваються і видозмінюються в залежності від зовнішнього середовища.

Проблеми застосування в Росії

Основні принципи управління корпоративними фінансами в Росії мають ряд проблемних аспектів їх застосування та впровадження. Серед них:

• володіння і управління поєднуються в одній особі;
• механізми контролю над діяльністю компаній ослаблені;
• низька прозорість проведених операцій компанією, складність розкриття інформації;
• застосування незаконних методів роботи.

Майже всім компаніям невигідно збільшувати прозорість, так як це робить їх уразливими для регулюючих органів і сил безпеки. Розвинена система корупції зберігає ризик для власників акцій втратити власність через втручання держслужбовців. Існує велика різниця між рівнем життя забезпечених громадян і людей з низькими доходами, як наслідок цього, різниця в цінностях і ставленні до цілей компанії.

Черговий гострою неузгодженістю є відсутність досвідчених менеджерів і управлінців. На практиці управління компанією нерідко проводиться власниками акцій, які можуть діяти фактично неконтрольовано, здійснювати операції у власних особистих інтересах, знижувати обсяги роботи з підлеглими.

Відштовхуючись від вищевикладеного, можна прийти до висновку, що бездоганною моделі принципів корпоративного управління в загальному, і в Російській Федерації зокрема, ще немає. Однак існує тенденція посилювати цю систему і розуміння її значущості в суспільстві. Зрозуміло, що розвиток корпоративного управління засноване на міжнародному досвіді. Для його підсумкового посилення потрібна участь виконавчих і нормативних органів, судової та податкової систем, а також компаній, зацікавлених в існуванні російської моделі. Належне застосування принципів ОЕСР охоплює сферу корпоративного управління в Росії з метою його вдосконалення і доведення до рівня світового масштабу.

Укладення

Сучасний ринок-це інвестиційний ринок. Без подібних ресурсів не може розвиватися жодна організація. Не так давно можливий інвестор цікавився лише поточною фінансовою ситуацією в компанії, в яку він планує інвестувати. Зараз стан справ зовсім інше. Принципова роль відводиться оцінці корпоративного управління, продуктивність якого безпосередньо впливає на благополуччя компанії в тривалій перспективі. Велика частина фінансистів готові платити за цінні папери організації, в якій Корпоративне управління впроваджується і ефективно працює. Навіть якщо поточні грошові характеристики поступаються конкурентам.

Процес повинен будуватися на ключових принципах корпоративного управління. Чи є вони результатом колективної роботи або заслугою одиничних управлінців, залежить від вибудуваної системи менеджменту.