Основні теорії ризику в економіці

Поняття "ризик" зустрічається в різних науках, кожна з яких інтерпретує його по-своєму в конкретній науковій області. Завдяки такому підходу виділяють психологічний, екологічний, економічний, правовий, медико-біологічний та інші аспекти ризику. Велика кількість аспектів одного поняття пояснюється тим, що рису являє собою складний феномен, підстави якого часто не просто не збігаються, але повністю протилежні один одному. Згідно з одним з традиційних підходів, ризик-міра можливої невдачі, небезпеки стосовно до певного виду діяльності.

Будь-яка комерційна організація прагне до отримання максимально можливого прибутку. Це прагнення обмежується можливістю несення збитків, або, якщо говорити інакше, тут формується поняття ризику.

В умовах сучасної ринкової економіки в західній літературі виділяють дві основні теорії ризику-класичну і неокласичну.

Класична теорія

Представниками класичної теорії були Мілль і Сеньйор, що виділяли в підприємницькому доході відсоток від вкладеного капіталу, плату за ризик і заробітну плату капіталіста.

У класичній теорії Економічний ризик ототожнюється з математичними очікуваннями втрат, що супроводжують процес реалізації обраного рішення. Основні положення даної теорії криються у визначенні ризику як ймовірності збитків і втрат, що супроводжують обрану стратегію або рішення. Економісти різко засудили подібне одностороннє тлумачення ризику.

Неокласична теорія

Економісти А. Маршал і А. Пігу в 20-30 роках XX століття розробили другу теорію ризику. Згідно з неокласичною теорією, підприємництво, яке функціонує в невизначених умовах, повинно базуватися на двох категоріях: величині очікуваного прибутку та ймовірності його відхилень. Концепція граничної користі, по даній теорії, обумовлює поведінку підприємця. Відповідно, при виборі одного з двох можливих варіантів вкладення капіталу з однаковим прибутком віддається перевага тому, де менше коливання прибутку.

Згідно неокласичної теорії ризику, цінність гарантованого прибутку вище, ніж прибутку такої ж величини, супроводжуваної коливаннями. Дж. Кейнс на додаток неокласичної теорії вказував на "схильність до ризику": якщо брати до уваги фактор задоволення ризику, то підприємець може піти на більший ризик тільки заради самого очікування більшого прибутку. Неокласичний підхід передбачає, що ризик - можливість відхилення від поставлених завдань.

Незважаючи на всю опрацьованість, в ті часи дана теорія не вважалася самостійною галуззю знань. Наукові розробки, пов`язані з ризиками, на той момент проводилися в рамках більш важливих економічних теорій.

Поняття "ризик" і його визначення

Однозначне розуміння сутності ризику на сьогоднішній день відсутнє. Багато в чому це обумовлено практично повним його ігноруванням з боку господарського законодавства в управлінській діяльності та економічній практиці. Ризик-складне поняття, що поєднує протилежні і невідповідні реальні основи. Від їх наявності залежать і різні визначення поняття ризик.

Вітчизняні та зарубіжні автори дають різні поняття теорії ризику:

1. Потенційна та вимірювана ймовірність втрати. Даним поняттям характеризують невизначеність, пов`язану з можливістю появи несприятливих ситуацій і наслідків в ході виконання проекту.
2. Імовірність появи збитків, втрат, прибутку і нестачі доходів.
3. Невизначеність фінансових результатів у майбутньому.
4. За J.P. Morgan ризик-ступінь невизначеності отримання в майбутньому чистого доходу.
5. Вартість можливої події, здатної призвести до втрат.
6. Шанс небезпеки, несприятливого результату, загрози пошкоджень і втрат.
7. Можливість втрати будь-яких цінностей-матеріальних, фінансових-в ході діяльності за умови, що обстановка і фактори її здійснення піддадуться змінам, що розрізняються від передбачених розрахунками і планами.

Варто відзначити, що поняття "ризик" може трактуватися по-різному в залежності від конкретної сфери. У випадку зі страховиками під ним мають на увазі об`єкт страхування, величину страхового відшкодування , у випадку з інвесторами-невизначеність, що супроводжує інвестиції в кінці встановленого періоду.

Під ризиком в науці ризикології розуміють небезпеку втрат, можливість яких виникає з особливостей видів діяльності людини або природних явищ. Якщо мислити економічними категоріями, то ризик-подія, яка може статися, а може і ні. У разі якщо така подія відбудеться, воно може привести до наступних результатів: позитивний-прибуток, нульовий, негативний-збитки.

Види ризику

Незалежно від того, які процеси йдуть в компанії-активні або пасивні-ризик супроводжує кожен з них.

Третя сторона ризику-приналежність до певного виду діяльності. Простіше кажучи, проект, який реалізується підприємством, схильний до ринкових, інвестиційних ризиків; компанія несе ризики навіть тоді, коли не робить ніяких дій-ринкові ризики, ризики відсутньої прибутку.

З цієї причини необхідно розкрити суть основних видів ризику, з якими доводиться стикатися компанії.

На сьогоднішній день не існує стандартної класифікації теорій ризиків. Це обумовлено тим, що на практиці виявляють різні прояви ризику, причому для позначення одного і того ж типу ризику можуть застосовувати різні терміни. Крім цього, в більшості випадків складно відокремити види ризику один від одного.

Незважаючи на це, виділяють наступну класифікацію основних видів ризику: ринкові, кредитні, ліквідності, юридичні, операційні.

Кредитні ризики

Під кредитною теорією ризику розуміють втрати, що супроводжують відмову або нездатність контрагента виконувати свої кредитні зобов`язання в повному або частковому обсязі. Компанія, яка довіряє власний капітал комусь, бере на себе кредитний ризик. Наприклад, покупець після виставлення йому зобов`язань по оплаті товарів може відмовитися їх виконувати.

Ринкові ризики

З ринковими ризиками пов`язані втрати, які можуть виникнути при змінах ринкової кон`юнктури. Вони залежать від курсів валют, коливань цін на ринках товарів, курсів на фондових біржах та інших параметрів. Наприклад, при укладенні договору про постачання товарів з покупцем через певний часовий проміжок в ньому вказується фіксована ціна поставки. Покупець може відмовитися від виконання своєї частини Угоди, коли підійшли терміни виконання договору. На цей момент часу ринкова вартість товару може значно впасти, в результаті чого компанія зазнає збитків. Щоб уникнути такої ситуації нерідко вдаються до теорії оцінки ризиків.

Ризики ліквідності

Можливість несення збитків, причиною яких стає нестача грошових коштів у встановлені терміни і, як наслідок, нездатності фірми виконувати свої зобов`язання. Ризикова подія своїм настанням може спровокувати шкоду репутації компанії, штрафи і пені аж до її банкрутства.

Операційні ризики

Операційні ризики-потенційні втрати, причиною яких стають помилки, збої у функціонуванні обладнання або протиправні дії персоналу. Як приклад-ризики виробництва бракованої продукції, причиною яких є порушення технологічний процес.

Юридичні ризики

Юридичні ризики пов`язані з чинним законодавством і податковою системою. Вони можуть виникати через розбіжності існуючих норм і законів і документації компанії. Наприклад, договір, складений з юридичними порушеннями, може призвести до визнання угоди недійсною.

Сучасний розвиток теорій

Проблема підприємницького ризику ставала все більш багатогранною в міру розвитку ринкових відносин: інвестиційні ризики, ризики при кредитуванні, пов`язані з техногенними причинами, стрибками цін, природними катастрофами, коливаннями купівельного попиту. Англійський економіст Джон Мейнард Кейнс вирішив більшість зазначених проблем, ввівши поняття "витрати на ризик", необхідних для покриття різниці між очікуваною та дійсною виручкою. Витрати можуть бути викликані коливаннями ринкових цін, руйнуваннями через природних катастроф або зносом техніки та обладнання.

Згідно Кейнсу, підприємець зобов`язаний дотримуватися безпеки і теорії ризику, враховуючи різні напрямки підприємницького ризику:

• Ризик втрати передбачуваної вигоди через непередбачені обставини;
• Ризики кредиторів, пов`язані з ймовірністю втрати позики;
• Ризики, пов`язані з падінням грошової вартості з часом.

Ідея обліку при оцінці ризиків матеріальної вигоди і "схильності до азарту" також належить Кейнсу. Цим певною мірою пояснюється поширеність азартних ігор.

Спеціальне вивчення ризику почалося тільки в першій половині XX століття, після розробки всіх необхідних для того інструментів-статистичних , математичних і економічних. Ризик в цей час сприймається з кількісної точки зору-вираховування і порівняння настали витрат і вигод, розрахунок ймовірності несприятливого і сприятливого події. У раціоналістичній традиції єдиною відповіддю на проблему ризику є спроба уникнути шкоди.

В ті часи панацеєю від будь-якого збитку вважалася раціональна діяльність людини, яка вважалася ефективною в невизначених умовах. Американський економіст Френк Найт у 1921 році у своїй роботі "Ризик, невизначеність та прибуток" вперше акцентував увагу на проблемі раціональної поведінки в умовах ризику. Саме він вперше висловив думку, що ризик є кількісним вимірюванням невизначеності.

Розвиток теорій в Росії

Проблема оцінки і теорії управління ризиками для вітчизняної економіки не нова: ряд законодавчих актів, прийнятих в 1920 - х роках, розроблявся з урахуванням виробничо-господарських ризиків, що існували в Росії. Реальна підприємливість, характерна для ринкових відносин, знищувалася в міру становлення адміністративно-командної системи. Відповідно, поняття ризику в економічних словниках того часу практично відсутнє.

В умовах планової економіки ефективна господарська діяльність формувалася без аналізу ризиків через панування адміністративних методів управління в країні. Звідси можна зрозуміти незацікавленість в теорії фінансових ризиків.

Інтерес до теорії управління ризиками в господарській діяльності з`явився тільки з проведенням в Росії економічних реформ, а сама теорія в ході формування ринкових відносин не просто стала розвиватися, а отримала величезну затребуваність. На сьогоднішній день підприємницький ризик є законною частиною ринку, як і інші його атрибути-дохід, попит, прибуток та інші.

Без розуміння основ теорії ризику провести його облік і аналіз у підприємницькій діяльності і правильно оцінити економічні ризики неможливо.